Acceso a la financiación respaldada por la PI en Singapur*

Diciembre de 2021

Por Andre Toh, líder de Valoración, Creación de Modelos y Economía de la ASEAN, Ernst and Young LLP (Singapur)

*En el primero de una nueva serie de informes de la OMPI, la Organización ha colaborado con la Oficina de Propiedad Intelectual de Singapur (IPOS) para documentar la experiencia del país en el acceso a la financiación respaldada por la PI. El autor, Andre Toh, expone la experiencia del país en el desarrollo de un ecosistema multifacético para ayudar a las empresas a sacar el mayor provecho de sus activos de PI.

La economía mundial depende cada vez más de la innovación y los activos intangibles. Gracias a su rápida proliferación en diferentes campos tecnológicos, el valor mundial de los activos intangibles supera hoy los 65 billones de dólares de los Estados Unidos de América, según el 2020 Global Intangible Finance Tracker pdfde Brand Finance.

(Foto: primeimages / iStock / Getty Images Plus)

Los derechos de propiedad intelectual (PI), como las patentes, marcas y los derechos de autor, junto con los datos, los conocimientos especializados y el desarrollo de la imagen de marca, constituyen elementos clave de los activos intangibles. Dado que el valor empresarial se basa cada vez más en esos activos y en la PI, la capacidad de obtener capital a partir de esos activos resulta fundamental para sacar partido e impulsar el crecimiento de la empresa.

Singapur adopta un enfoque holístico con respecto a la financiación de la PI

El Gobierno de Singapur ha intensificado sus esfuerzos para apoyar a las empresas en la protección, la gestión y la comercialización de su PI. A tal fin, en 2013, puso en marcha su plan rector del Centro de PI pdf, cuyo objetivo es convertir a Singapur en un centro mundial de actividades de PI. En 2017, en consonancia con la estrategia económica general de Singapur, se revisó y se actualizó el plan rector; la finalidad concreta era fomentar los conocimientos especializados en PI, aumentar comercialización y la financiación de la PI y lograr mayor transparencia en torno a la información comercial relativa a la PI.

A partir del plan rector del Centro de PI y su posterior revisión, en 2021, el Gobierno del país adoptó la Estrategia de PI de Singapur 2030 (SIPS 2030), la cual se centra tres objetivos clave. En primer lugar, reforzar la posición de Singapur como centro mundial de actividades y transacciones de PI; en segundo lugar, atraer y fomentar el crecimiento de las empresas innovadoras; y, en tercer lugar, crear puestos de trabajo de calidad y competencias en materia de PI.

Singapur parte de una base sólida. Cuenta con un ecosistema de PI de primer orden, reconocido internacionalmente, que presenta una sólida infraestructura jurídica y normativa que permite a las empresas proteger, gestionar y comercializar su PI. Además, se atiene a un marco de información financiera y de valoración está en sintonía con las normas internacionales. Asimismo, el país alberga más de 36.000 empresas emergentes y tecnológicas, y el número de sus empresas innovadoras sigue creciendo. El ecosistema de PI de Singapur está formado por una amplia red de proveedores de servicios de PI que abarca instituciones financieras y entidades prestamistas privadas, tasadores, consultores y abogados. Las asociaciones público-privadas que surgen entre los organismos gubernamentales pertinentes y las partes interesadas del sector industrial continúan fortaleciendo el ecosistema de la PI.

Singapur ofrece una amplia variedad de opciones de financiación para las empresas ricas en PI

Singapur cuenta con un sólido ecosistema de PI
para atraer inversores en PI/ empresas con activos
de PI

Las empresas ricas en PI de Singapur buscan financiación principalmente en forma de capital, deuda y subvenciones del Estado.

El entorno empresarial de Singapur permite a las empresas innovadoras buscar y obtener inversiones de capital por parte de inversores providenciales y empresas de capital riesgo. En 2019, las inversiones de riesgo ascendieron a más de 13.400 millones de dólares singapurenses (aproximadamente 9.800 millones de dólares de los Estados Unidos de América), lo que representa un aumento interanual del 36%.

Si bien la financiación de la deuda de derechos de PI en Singapur se encuentra todavía en una fase relativamente temprana; en 2014, el Gobierno puso a prueba su plan de financiación de derechos de PI para apoyar el costo de la valoración de la PI y compartir el riesgo de un posible impago de los préstamos respaldados por los derechos de PI con las instituciones financieras participantes. Este programa piloto ha contribuido a sensibilizar sobre el uso de los derechos de PI como garantía para la obtención de capital.

Existen también otras garantías o fondos respaldados por el Estado, como el Plan de Financiación de Empresas-Programa de Deuda de Emprendedores (EFS-VDP, por sus siglas en inglés) puesto en marcha por Enterprise Singapore, que también fomentan el crecimiento de empresas innovadoras e impulsadas por los activos intangibles. En el marco de este programa se pueden obtener préstamos de 8 millones de dólares singapurenses (unos 5,8 millones de dólares de los Estados Unidos de América) por solicitante.

El recorrido hacia la financiación de la PI

Pese a la puesta en marcha de estas medidas, siguen planteándose problemas en la financiación de la PI. La financiación respaldada por la PI abarca varias fases y Singapur continuará trabajando con las partes interesadas, incluidos sus socios internacionales, a fin de superar los problemas que vayan surgiendo.

Uno de los principales problemas radica en las reservas que las instituciones financieras siguen teniendo sobre la utilización de la PI como garantía en la financiación de las empresas. Son muchas las instituciones financieras que no están familiarizadas con el uso de la PI como garantía y que carecen de capacidad interna para valorarla. Con el fin de abordar este desafío, el Gobierno de Singapur y el Instituto de Tasadores y Evaluadores de Singapur (IVAS, por sus siglas en inglés), planean desarrollar un conjunto normalizado de criterios de valoración de la PI que puedan ser reconocidos internacionalmente. Se ayudará así a las partes interesadas a comprender mejor el valor de la PI y a aumentar su confianza en la forma de valoración de la PI. Se conseguirá también aumentar el número de actividades de financiación de la PI para las empresas impulsadas por la innovación.

Otro motivo de preocupación para las instituciones financieras radica en que la PI suele considerarse un activo con poca liquidez debido a la falta de mercados secundarios. Esta preocupación se ve acentuada porque los derechos de PI sin liquidez pueden presentar volatilidad con respecto a su valor y a la posibilidad de deshacerse de ellos en situaciones de crisis. Para hacer frente a esta preocupación, la Estrategia de PI de Singapur 2030 aumentará las oportunidades de comercialización de la PI para las empresas al facilitar las transacciones por medio de plataformas y contactos. El objetivo es aumentar la liquidez de los activos de PI y su atractivo ante los proveedores de capital.

La asimetría en la información constituye otro desafío para la financiación de la PI en Singapur. Por lo general, la información clave sobre la PI no se divulga en los informes financieros de la empresa, lo que impide que se evalúe adecuadamente tanto el valor aportado por la PI como el proceso de financiación. Esta situación es consecuencia de las lagunas que existen en las prácticas de gestión de la PI entre las empresas del país, que carecen de la sensibilización y de la capacidad para gestionar, proteger y obtener valor de sus activos de PI. Por ello, la Oficina de Propiedad Intelectual de Singapur (IPOS) y la Autoridad Reguladora de la Contabilidad y las Empresas de Singapur (ACRA) copresiden una comisión interinstitucional que colaborará con un grupo de trabajo del sector para desarrollar conjuntamente un marco de divulgación de la PI que contribuya a que las empresas comuniquen con mayor eficacia sus activos intangibles, incluida la PI, a las partes interesadas, entre ellas los proveedores de capital, a fin de promover un mayor número de actividades de financiación de la PI.

Desafíos de Singapur en materia de financiación de la PI y perspectivas de futuro para superarlos

Resumen

El Gobierno de Singapur ha puesto en marcha una serie de programas e iniciativas para apoyar su visión de convertir el país en un centro mundial de actividades relacionadas con la PI y los activos intangibles. Consciente de los desafíos identificados, el Gobierno propone un sólido enfoque holístico para crear los mecanismos necesarios, tal como se recoge en la SIPS 2030. En el marco de esta estrategia, los organismos gubernamentales pertinentes colaborarán estrechamente con los agentes del sector y los socios internacionales a fin de permitir una mejor apreciación, divulgación y valoración de la PI y ayudar así a las empresas a extraer valor de sus activos de PI.

Más información sobre la serie y el informe completo Acceso a la financiación respaldada por la PI: Análisis por país: La trayectoria de Singapur.

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