En esta guía se presentan nociones y herramientas fundamentales para su aplicación en métodos de valoración, a fin de reforzar la capacidad de las oficinas de transferencia de tecnología para evaluar eficazmente las innovaciones que se encuentran en estadios tempranos de desarrollo. Se examinan los enfoques de mercado, costos e ingresos, y se hace hincapié en su aplicación práctica, incluso cuando existen lagunas de datos o estos son ambiguos. En la guía se recurre a estudios de caso para ejemplificar los métodos explicados y ayudar al lector a entender todas las etapas del proceso de valoración de la PI.
- Agradecimientos
- Siglas
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1 Introducción
En este capítulo se presentan el propósito de la guía y la audiencia a la que va dirigida: profesionales de la transferencia de tecnología. Se aborda por qué motivos la valoración de la PI es fundamental para que los avances en investigación se traduzcan en repercusiones sociales y comerciales, y se explica que la valoración es una competencia esencial para una efectiva transferencia de tecnología. Asimismo, en la introducción se trata de modular las expectativas del lector y de hacerle ver la complejidad del tema.
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2 Contexto y objetivos
En esta sección se esbozan los objetivos de la guía y se introducen algunas consideraciones contextuales básicas relativas a la valoración de la PI en el campo de la transferencia de tecnología. Se destacan los retos que presenta la valoración de la PI en sus estadios iniciales, entre los que figuran el grado de incertidumbre, la formulación de hipótesis y la carencia de comparables de mercado robustos, y se subraya la importancia de aplicar metodologías que puedan defenderse. Se pone de manifiesto la importancia de adoptar enfoques holísticos y pragmáticos, de modo que las valoraciones sean útiles y creíbles.
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Image: WIPO 3 Métodos de valoración de la PI
En este capítulo se presentan los principales métodos de valoración de que pueden valerse los profesionales de la transferencia de tecnología, y se explican los principios fundamentales de la valoración de la PI.
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Image: WIPO 4 El método del costo
Bajo este método, el valor de la PI se estima teniendo en cuenta los recursos que serían necesarios para volver a generarla o para reemplazarla. Es más útil para activos de PI en estadios de desarrollo muy tempranos, cuando se cuenta con pocas evidencias de su utilidad comercial. Este método presenta carencias en cuanto a su capacidad para anticipar qué volumen de facturación será capaz de generar la PI objeto de análisis. Por eso, este método se considera aproximativo y tiende a emplearse cuando no se dispone de otros datos.
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Image: WIPO 5 Enfoque basado en el mercado
Este enfoque se basa en tomar como referencia transacciones comparables, para valorar la PI. Si bien es una herramienta útil cuando existe gran cantidad de datos de mercado, no lo es tanto cuando no hay muchos comparables en etapas tempranas de la transferencia de tecnología. Este enfoque es más eficaz para mercados activos y transparentes de tecnologías similares.
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Image: WIPO 6 Enfoque basado en los ingresos
En este método, la valoración de la PI se obtiene descontando a valor presente los flujos de efectivo previstos para el futuro. Si bien es un método fiable y muy utilizado, la valoración obtenida es altamente dependiente de la facturación, los plazos y los riesgos contemplados. Cuando se dispone de suficientes datos para realizar previsiones financieras realistas, este método proporciona resultados muy útiles.
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Image: WIPO 7 Método de opciones reales
En este método se incorpora en la valoración la flexibilidad a que están sujetas las decisiones futuras que se irán adoptando según se vayan resolviendo las incertidumbres existentes. En la transferencia de tecnología esto reviste particular importancia cuando los proyectos en cuestión deben superar múltiples etapas en las que existe incertidumbre, por ejemplo ensayos o autorizaciones por parte de las autoridades. Este método permite incorporar en los cálculos el valor de elecciones estratégicas en la gestión de riesgos y oportunidades.
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Image: WIPO 8 Simulación Monte Carlo
En el enfoque Monte Carlo las modelizaciones de la valoración se computan de manera informatizada asignando un rango de probabilidades y escenarios a las variables fundamentales del modelo. Así se obtiene una visión más rica de los riesgos y los factores que generan incertidumbre, algo especialmente útil cuando los activos de PI son complejos o presentan un riesgo elevado. Las valoraciones generadas utilizando este modelo son más fácilmente defendibles, pues la variabilidad de los resultados se imputa expresamente a factores concretos.
- Conclusiones
- Glosario
- Bibliografía
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