4 El método del costo

La valoración de la PI, en este caso, se realiza cuantificando los costos en que se ha incurrido para su desarrollo. Estos se inscriben en tres categorías:

Costos de creación: los costos en que se ha incurrido para producir o generar la PI.

Costos de reemplazo: cuánto costaría adquirir activos de PI comparables, con utilidad similar.

Costos de reproducción: el costo de desarrollar PI nueva con las mismas características, funcionalidades y atributos que la PI objeto de evaluación.

Los costos, independientemente de su categoría, suelen incluir:

Costos de I+D: relacionados con las materias primas utilizadas, los consumibles y el desarrollo de prototipos.

Costos de protección de la PI: para sufragar los gastos generados por los agentes de patentes, la presentación de solicitudes de patente y las tasas de mantenimiento en vigor.

Costos laborales: los salarios del equipo de I+D (pro rata) y el costo de las tareas subcontratadas.

Costos de las instalaciones: corresponden al equipo, los laboratorios y los gastos fijos directamente atribuibles al proyecto.

Impuestos: si procede.

El método del costo suele ser el primero al que recurren las empresas y las universidades para tratar de valorar su tecnología. Las valoraciones realizadas con este método son sencillas y eficientes, pues normalmente los costos se conocen de antemano. No obstante, suele darse una considerable discrepancia entre el costo de desarrollar una tecnología (asumido por el creador o el vendedor) y la percepción del valor de esa tecnología (a ojos del comprador o parte interesada en ella). Puede ocurrir que el valor de la PI que el comprador percibe, en comparación con el dinero invertido por quien la ha desarrollado, sea:

Inferior: cuando, por ejemplo, la capacidad del comprador para satisfacer la demanda del mercado, debido a los recursos disponibles, es limitada (por ejemplo, en las empresas emergentes que aún no han pasado rondas de inversión).

Superior: por ejemplo cuando el producto que desarrollaba el comprador no ha conseguido la aprobación por parte de las autoridades reguladoras y la PI en venta contiene los elementos necesarios para cumplir los requisitos del regulador. Con la adquisición de PI de este tipo, el comprador puede generar confianza en su empresa.

Por supuesto, entender el valor que la tecnología en cuestión tiene para el comprador potencial puede modificar drásticamente el precio demandado.

¿Cuándo resulta útil el método del costo?

No obstante las desventajas descritas en el apartado “Ventajas y desventajas del método del costo”, esta metodología puede resultar útil en los escenarios siguientes:

• Valoración de tecnologías en estadios de desarrollo muy tempranos, posiblemente en nichos de mercado incipientes, en los que no es posible formular previsiones de mercado razonables y para los que no existen transacciones comparables. En estos contextos resulta difícil utilizar para la valoración tanto el enfoque de mercado como el de ingresos.

• Cuando las diferentes partes interesadas en un proyecto de PI no logran ponerse de acuerdo en los rendimientos económicos o de otro tipo que resultarán de aquel, de cara a su repartición. Mediante este método puede cuantificarse la aportación de cada interesado, incluidas las aportaciones en especie (acceso a equipos, competencias, conocimientos especializados, etc.). Esto resulta útil para repartir los beneficios y para que el titular de la PI determine la rentabilidad mínima que espera de la inversión.

• Litigios, para estimar los daños y perjuicios, sobre la base de los costos de desarrollo en que se ha incurrido.

• Recuperación de la inversión discrecional realizada por las instituciones académicas.

• Valoración de programas informáticos o bases de datos desarrollados internamente.

• Para complementar las valoraciones obtenidas mediante otros métodos.

• Cuando no es posible aplicar otros métodos, por ejemplo cuando el activo de PI no es material (por ejemplo, un programa informático) y el valor de este se deriva principalmente de su utilidad para el usuario, el comprador o el licenciatario.  ⁽¹⁾Normas Internacionales de Valoración 105: Valuation Approaches and Methods, IVSC, 2022.

Cálculo del costo de reproducción

De conformidad con las Normas Internacionales de Valoración 105, el método del costo de reproducción solo es apropiado cuando “a) el costo de un activo equivalente moderno es mayor que el costo de crear de nuevo una réplica del activo en cuestión, o b) solo puede proporcionar la utilidad del activo en cuestión una réplica, y no un equivalente moderno”. ⁽²⁾Normas Internacionales de Valoración 105: Valuation Approaches and Methods, IVSC, 2022.

El cálculo del costo de reproducción debería ser una tarea sencilla. El valor debe reflejar todos los costos asociados al desarrollo de la PI, hasta su estado actual. Para computar esa cifra, puede resultar útil valerse del enfoque y la estructura que usan las universidades de investigación en el cálculo de costos de los proyectos de investigación. Las universidades, al calcular estos costos, suelen emplear una metodología que contempla todos los elemento de gasto ⁽³⁾Un ejemplo es el enfoque TRAC, que se utiliza en el Reino Unido: https://www.trac.ac.uk/tracguidance/, como los consumibles, los gastos de viaje, los gastos de personal, los ligados a las instalaciones y a la infraestructura necesaria, así como otros costos recurrentes del proyecto.

En el cálculo total de los costos económicos se computan tres tipos de gastos:

Costos en los que se ha incurrido directamente: directamente vinculados al proyecto, entre los que figuran los consumibles y el personal contratado directamente para el proyecto.

Costos directamente imputables: se incurre en ellos con independencia de que el proyecto se lleve a cabo o no. Por ejemplo, los costos del personal que la universidad emplea a tiempo parcial y que trabajan en el proyecto, además de en otras funciones. También se inscriben en esta tipología los costos ligados a las instalaciones, como la utilización de locales y equipos.

Costos indirectos: no se adscriben directamente al proyecto. Pueden denominarse servicios compartidos o centrales. Entre ellos figuran los departamentos de recursos humanos, de tecnologías de la información o de finanzas.

Aplicación del método del costo

Para la aplicación de este método, estos son los pasos a seguir:

Paso 1. Calcular los costos de personal en que se ha incurrido directamente: contabilizando el personal de investigación y el personal de apoyo (técnicos, por ejemplo) que trabajan en un proyecto de investigación concreto, a tiempo completo o parcial.

Paso 2. Calcular los costos distintos a los de personal en los que se ha incurrido directamente: son costos que genera la ejecución del proyecto. Permiten sufragar los gastos de viaje y dietas, los insumos necesarios y otros consumibles, las adquisiciones de equipo y los gastos de almacenamiento de datos.

Paso 3. Calcular los costos de las instalaciones de investigación en los que se ha incurrido directamente: al utilizar las instalaciones de investigación de la universidad para el desarrollo del proyecto. La mayoría de universidades cuentan con listas de tarifas para el uso de sus instalaciones, que pueden consultarse en el servicio de apoyo a la investigación de cada institución.

Paso 4. Calcular los costos de personal directamente imputables al proyecto: en concepto del tiempo dedicado por los miembros del personal (a menudo un investigador titular) a trabajar en un proyecto, cuando este está financiado por subvenciones pero estas no sufragan la compensación de algunos colaboradores.

Paso 5. Calcular los costos relacionados con las instalaciones directamente imputables al proyecto: normalmente se basan en las listas de tarifas que publican los departamentos de apoyo a la investigación de cada universidad.

Paso 6. Calcular los costos indirectos: los departamentos de apoyo a la investigación de cada universidad también suelen contar con equipos que los calculan.

Paso 7. Calcular los costos ligados a la presentación de solicitudes para la protección de la PI y a su mantenimiento: es preciso incluir ambos gastos en los cálculos.

Es importante registrar cuándo se incurrió en los gastos, para factorizar la inflación o la deflación. Normalmente, todos los datos necesarios para la valoración de un activo de PI con el método del costo están disponibles, y se considera que son suficientes para estimar el costo de reproducción. No obstante, es posible que el profesional que realiza la valoración necesite o desee realizar ciertos ajustes. Por ejemplo, cuando la PI en cuestión es el resultado de múltiples proyectos, o ha sido desarrollada por un consorcio de colaboradores, es preciso tener en cuenta estos costos asociados para estimar con precisión el verdadero costo de la PI.

Como se pone de manifiesto en el caso práctico 1, los desarrolladores de PI pueden valerse del método del costo para proporcionar una valoración y llegar a acuerdos provechosos. Sin embargo, el método del costo no tiene en cuenta ni el valor futuro potencial de la PI para posibles licenciatarios ni transmite a estos el costo de desarrollar la PI, por lo que puede no resultar óptimo a la hora de negociar, como se pone de manifiesto a continuación.

El método del costo: retos que plantean estas valoraciones a la hora de negociar acuerdos

Las valoraciones que se realizan utilizando este método presentan una desconexión con el valor futuro de la tecnología en cuestión, lo cual puede afectar a las negociaciones entre el desarrollador de la PI y los licenciatarios.

Esto se ejemplifica con la situación que se presenta en el Gráfico 1. El licenciante ha invertido 50 000 dólares EE. UU. en el desarrollo de una tecnología y decide que una rentabilidad justa para su inversión sería un 100 %, por lo que el margen que pretende obtener es de 50 000 dólares. Así pues, ofrece la licencia por 100 000 dólares.

El licenciatario A necesita la tecnología y comienza la negociación para hacerse con los derechos. La negociación se plantea desde una óptica basada en el costo de generar una alternativa a la adquisición de la PI, es decir, diseñar y desarrollar una tecnología nueva que evite tener que comprar la PI del licenciante. Se estima que ese ejercicio de reingeniería tardará un año y costará 20 000 dólares. Además, sería necesario hacerse licenciatario de la PI de un tercero, que costaría 20 000 dólares adicionales (el costo de reemplazo se sitúa en 40 000 dólares). El retraso de un año que supondría esta maniobra para el lanzamiento del producto al mercado se cifra en otros 20 000 dólares (costo de oportunidad). El licenciatario potencial utiliza exclusivamente el método del costo, que produce una valoración de 60 000 dólares , por lo que decide abandonar la negociación.

El licenciatario B también necesita la tecnología, pero sus estimaciones del costo de diseñar y desarrollar una tecnología nueva que evite tener que comprar la PI del licenciante son sustancialmente diferentes. Considera que el ejercicio de reingeniería tardaría dos años y que costaría 40 000 dólares, que necesitaría hacerse licenciatario de la PI de un tercero por un importe de 40 000 dólares (costo de reemplazo: 80 000 dólares) y que el desarrollo y las adaptaciones necesarias para el lanzamiento al mercado supondrían otros 40 000 dólares. Por lo tanto, su valoración de la tecnología es de 120 000 dólares. Puesto que el precio demandado por el licenciante es de 100 000 dólares, el licenciatario B se apresura a aceptar el acuerdo, sin que el licenciante sea consciente de que está dejando de ganar 20 000 dólares.

Gráfico 1. Una hipotética negociación en la que se recurre al método del costo para valorar la PI. En la parte izquierda figura la valoración del licenciante (vendedor) y en la parte derecha, las de los licenciatarios (compradores) A y B.

Fuente: Razgaitis, 2009

En este ejemplo, el vendedor no incluyó en la valoración dos informaciones esenciales, tanto para el licenciatario A como para el licenciatario B. Fueron las siguientes:

El costo o beneficio que para el licenciatario supone hacerse con la PI: se estudiará con más detenimiento cuando se analice el enfoque basado en los ingresos.

El costo de reemplazo: es una alternativa para los posibles licenciatarios, que pueden adquirir la licencia del titular de la PI o recrear de manera independiente la nueva tecnología, dotándola de funcionalidades similares o mejoradas. Como se explica en el caso práctico anterior, el costo de reemplazo puede variar según el licenciatario.

En este ejemplo se aprecia el grado de subjetividad que puede existir en el proceso de valoración. A esta subjetividad se debe que la valoración del vendedor sea radicalmente diferente a las de las dos empresas interesadas en la licencia.

Los titulares de activos de PI a menudo no disponen de los datos o los recursos necesarios para calcular el costo o el beneficio que un activo de PI puede suponer para un posible licenciatario. Cabe también recordar que en ciertos contextos, los licenciatarios pueden estar dispuestos a pagar una prima. Por ejemplo:

• Cuando cambios recientes en la legislación hacen que una empresa necesite urgentemente encontrar una solución para cumplir con la normativa.

• Cuando una empresa ha sido multada por incumplir la normativa aplicable, por lo que necesita una solución para evitar un mayor perjuicio financiero y reputacional.

• Cuando una empresa se enfrenta a la entrada de un competidor disruptivo en el mercado.

Cuestiones que han de tenerse en cuenta al utilizar el método del costo

A la hora de negociar basándose en una valoración de la PI, puede ser prudente tener en cuenta las cuestiones siguientes:

• Si los costos han variado sustancialmente (aumentado o disminuido) desde el inicio de las tareas de investigación que condujeron a la generación de la PI, por cambios normativos o tecnológicos. En ese caso, cabría incluir esa evolución en la estimación que los licenciatarios realizan del costo de reemplazo.

• ¿Existen alternativas en el mercado a las que pueda tener acceso un posible licenciatario? ¿Dispone el licenciatario de una solución alternativa que ya esté lista?

• ¿Cuál es la probabilidad de que el licenciatario elabore un diseño alternativo que permita reemplazar el activo de PI en cuestión? ¿El titular de la PI posee conocimientos técnicos especializados, datos o activos de PI ya existentes que resulten difíciles de replicar para otra organización?