Стоимостный метод входит в число подходов, чаще всего используемых для оценки ИС. Он позволяет приблизительно вычислить ценность актива, составляющего ИС, путем определения затрат на его разработку до текущего состояния. В основе этого подхода лежит допущение, согласно которому стоимость ИС равна сумме всех средств, которые были затрачены на ее создание до настоящего момента.
Применяя стоимостный метод в секторах биотехнологий и фармацевтики, специалисты по инновациям, как правило, учитывают как прямые, так и косвенные затраты, связанные с разработкой ИС. Прямые затраты включают в себя расходы, связанные с научно-исследовательскими и опытно-конструкторскими разработками, включая закупку расходных материалов и оборудования для лабораторий, заработную плату сотрудников, расходы на проведение клинических испытаний, а также расходы, относящиеся к подаче заявок на регистрацию ИС и получению одобрения регулирующих органов. К категории косвенных затрат относятся накладные и административные расходы, а также прочие расходы, связанные с поддержкой процесса разработки.
Путем тщательного документирования и отслеживания этих затрат на протяжении всех этапов разработки специалисты по инновациям могут получить всеобъемлющее представление о финансовых инвестициях в актив, составляющий ИС. Эта информация представляет собой фундамент для оценки с использованием стоимостного метода.
При этом важно отметить, что оценка ИС в сфере биотехнологий и фармацевтики с использованием одного лишь стоимостного метода имеет свои ограничения. Этот метод не предусматривает прямого учета таких факторов, как потенциальный рыночный спрос, будущие потоки денежных средств или коммерческий потенциал актива, составляющего ИС. Это означает, что с его помощью может оказаться невозможным расчет полной стоимости ИС, в особенности в тех случаях, когда понесенные затраты не соответствуют будущему потенциалу доходности технологии.
С учетом вышесказанного стоимостный метод может оказаться уместным при определенных обстоятельствах, в частности при оценке активов, составляющих ИС, на более поздних этапах разработки или при определении ценности материальных активов, связанных с конкретной ИС. Стоимостный метод позволяет получить ценную информацию в некоторых ситуациях, включая следующие.
Ранний этап разработки ИС. Стоимостный метод может оказаться полезным на начальных стадиях проекта в сфере биотехнологий, когда в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, а также в первичные испытания инвестируются значительные средства. Он позволяет зафиксировать объем вложенных ресурсов и понесенных расходов на текущий момент, обеспечив таким образом точку отсчета для оценки стоимости ИС. В этом подходе учитываются временны́е, трудовые и финансовые затраты, которые потребовались для достижения текущего этапа разработки.
Материальные активы. Этот метод особенно эффективен при оценке активов, составляющих ИС и включающих в себя материальные компоненты, например лабораторное оборудование, производственные мощности или запатентованные технологии. Благодаря учету затрат на замену или воспроизведение этих активов стоимостный метод может помочь определить их ценность в рамках более широкой системы оценки ИС.
Принятие внутренних решений. Стоимостный метод важен для целей, связанных с принятием внутренних решений, таких как планирование бюджета, распределение ресурсов и определение приоритетности проектов. Он позволяет биотехнологическим компаниям оценивать финансовую отдачу от инвестиций в научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и принимать обоснованные решения о распределении ресурсов на основе понесенных затрат.
При работе в сфере биотехнологий важно понимать, что, потратив деньги на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, вы не обязательно получите ценный конечный продукт. Даже если компания инвестирует средства в НИОКР, процесс разработки полезного продукта может оказаться незавершенным, что приведет к возникновению невосполнимых затрат. Например, в фармацевтической отрасли продукты, не прошедшие этап клинической разработки, имеют минимальную ценность, несмотря на значительные ресурсы, которые были вложены в доведение новых химических соединений до этапа клинических испытаний.
При использовании стоимостного метода для оценки ИС следует исходить из предположения о том, что процесс разработки был организован эффективным и результативным образом. Чтобы проиллюстрировать это допущение, давайте рассмотрим сценарий, в котором три конкурирующие компании разработали инновационную технологию введения лекарственных средств и соответствующие производственные процессы для специализированных дозированных форм. Каждая из этих компаний потратила на разработку различный объем средств: 10, 40 и 60 млн долл. США соответственно. Стоимость технологии для потенциального покупателя, рассчитанная с использованием стоимостного метода, может широко варьироваться в этих пределах. Тем не менее разумным решением будет предположить сумму, находящуюся в нижней части этого диапазона, поскольку она свидетельствует об эффективности разработки.
Стоимостный метод может оказаться более полезным в тех случаях, когда происходит не осложненное дополнительными условиями приобретение всех прав на актив или технологию, состоящие из нескольких компонентов. При этом в случае приобретения исключительной лицензии с ограничениями по географическому принципу или неисключительных прав могут возникнуть трудности с эффективным долевым распределением затрат между различными территориями, что осложнит оценку. В практике переговоров стоимостный метод иногда может использоваться для определения психологической нижней границы цены, в особенности если речь идет о передаче всех прав на технологию или продукт.
В целом же полезнее акцентировать внимание на тех выгодах, которые принесет покупателю приобретение технологии, нежели принимать в расчет исключительно понесенные разработчиком затраты. Оценить все эти факторы помогает распределительный подход, который предлагает более комплексный взгляд на оценку ИС.
Стоимостный метод не должен использоваться в качестве единственного способа оценки ИС в секторе биотехнологий. Принимая во внимание высокий показатель отсева и неопределенности биотехнологических проектов, для получения более комплексной и точной оценки стоимости ИС следует применять дополнительные подходы, включая сравнительный и распределительный подходы, а также метод реальных опционов. Стоимостный метод может использоваться в сочетании с этими подходами для получения целостного представления о ценности ИС с учетом факторов, не относящихся к понесенным затратам, например рыночного потенциала, конкурентной среды и технических достижений.