2024年全球企业无形资产价值反弹，达到80万亿美元历史新高
2025年2月28日
2024年，全球企业无形价值强劲复苏，比2023年增长了28%，超过了2021年的峰值。这一复苏凸显了无形资产价值的持续增长，自1996年以来增长了13倍。
图1：全球企业无形资产价值（万亿美元）
资料来源：作者根据产权组织全球创新指数（GII）和Brand Finance 2024年全球无形资产融资跟踪（GIFT）计算得出的结果
无形资产包括研发（R&D）、知识产权、品牌、软件、数据库、组织资产和技能。这些资产对于现代企业保持竞争力和创新性至关重要。
我们与Brand Finance合作，在全球创新指数中确定了各国无形资产所有权排名全球前5000位的公司。。然后，我们构建了一个无形资产密度指标，用于衡量在每个国家排名前15位公司的企业总价值中，无形资产的占比情况（见GII指标7.1.1和Brand Finance提供的2024年全球无形资产融资跟踪（GIFT） 数据）。此外，还提供了单个GII国家概况，其中对排名前15位的公司进行了深入分析，并对各国的无形资产状况进行了全面介绍。
主要观点
人工智能等技术创新通过改进软件、市场营销和客户关系，不断提升无形资产的价值，无论是作为独立资产还是通过协同效应。
领先经济体
美国是无形资产最密集的经济体，其排名前15位的公司中无形资产占企业总价值的90%（见表1）。爱尔兰、丹麦、荷兰、英国和法国紧随其后。
印度是前10位中唯一的中等收入经济体，在无形资产丰富的行业部门发展迅速，排名第8位。印度尼西亚（第11位）、泰国（第20位）、巴西（第21位）和摩洛哥（第25位）也进入了前25位。沙特阿拉伯王国从2023年的第33位跃升至2024年的第24位。
这些企业层面的趋势同产权组织与路易斯商学院联合出版的《2024年世界无形资产投资要点》报告的结论相吻合。该报告显示，美国和法国在无形资产投资密度（以无形资产投资相对于国内生产总值的比例衡量）方面处于领先地位，而印度正在快速追赶。
各经济体的无形资产密度存在很大差异，这主要是由于产业结构不同。例如，在美国，在排名前15位的公司中，无形资产占企业总价值的90%，凸显了无形资产在全球最大经济体中作为企业价值主要驱动力的作用。NVIDIA就是一个突出的例子，其估值的飞速上升得益于其专有的芯片架构为人工智能的进步提供了驱动力，以及其研发投资的大幅激增。
在排名前25位的经济体中，密度从美国的90%到英国的84%、印度尼西亚的76%和摩洛哥的64%不等。值得注意的是，中国企业无形资产密度在2022年达到峰值和2023年下降之后，2024年有所下滑。这反映了2024年中国股市表现下滑，与西方经济体股市上涨趋势相悖。
表1：无形资产密度最高的经济体及其无形资产最丰富的企业
资料来源：作者基于产权组织全球创新指数和Brand Finance2024年全球无形资产融资跟踪（GIFT）的计算
地区领先者
表2列出了在各自地区平均无形资产密度最高的地区领先者。美国和爱尔兰在各自所在地区处于领先地位，这反映出它们在知识驱动的、无形资产丰富的产业中占据主导地位。值得注意的是，巴西、南非、印度和印度尼西亚在各自地区的表现最为突出，这表明中等收入经济体越来越依赖无形资产作为经济进步的主要推动力，努力缩小与高收入国家的差距。
表2：平均无形资产密度方面的地区领先者
按地区分列的前三个经济体
资料来源：作者基于产权组织全球创新指数和Brand Finance2024年全球无形资产融资跟踪（GIFT）的计算
公司层面的观察
- 在无形资产最丰富的公司中，技术公司和制药公司仍然占主导地位（见表1）。
- 苹果公司依然是全球无形资产最丰富的公司，这表明它在技术创新方面取得了成功。
- 埃森哲、诺和诺德、ASML控股公司和阿斯利康等其他公司紧随其后，这或许与它们在技术和制药领域的大量投资有关。
- 能源和石化行业也占有显著地位，这不仅表现在挪威（Equinor ASA）和沙特阿拉伯（沙特阿拉伯石油公司）等高收入经济体，也表现在印度（Reliance Industries Ltd.）、印度尼西亚（PT Chandra Asri Pacific）和泰国（Delta Electronics PCL）等中等收入经济体。
- 澳大利亚联邦银行（澳大利亚）、Brookfield Corporation（加拿大）、Nu Holdings Ltd.（巴西）和Attijariwafa Bank SA（摩洛哥）等金融服务公司的排名不断上升，凸显了数据、算法和数字服务对于银行和投资公司的驱动作用不断加强。随着金融机构向技术驱动型业务模式转变，软件、人工智能驱动的分析和专有平台等无形资产正成为其企业价值和竞争优势的核心。
背景介绍
我们计划拓展与Brand Finance的合作，为无形资产在全球经济中日益增长的重要性提供有意义的见解。这有利于支持世界知识产权组织（产权组织）为更好地了解和评估无形资产而采取的更广泛的举措，包括产权组织在知识产权融资方面的工作，以及产权组织与路易斯商学院合作 ，通过产权组织-路易斯世界无形资产投资要点（WIIH）对无形资产投资进行全面和及时的估算，其下一版将于2025年7月发布。