В 2024 году стоимость нематериальных активов корпораций по всему миру побила рекорды и достигла 80 трлн долл. США

В 2024 году стоимость нематериальных активов корпораций в мире уверенно восстановилась: этот показатель вырос на 28% по сравнению с уровнем 2023 года и побил прежний рекорд 2021 года. Такая тенденция свидетельствует об устойчивом росте стоимости нематериальных активов, объем которых с 1996 года вырос в 13 раз.

Диаграмма 1. Стоимость нематериальных активов корпораций в мире (трлн долл. США)

Источник: расчеты авторов на основании Глобального инновационного индекса ВОИС и Global Intangible Finance Tracker (GIFT) за 2024 год от Brand Finance.

Нематериальные активы включают исследования и разработки (НИОКР), интеллектуальную собственность, бренды, программное обеспечение, базы данных, организационные активы и компетенции. Они имеют решающее значение для сохранения конкурентоспособности и инновационного характера современных предприятий.

В Глобальном инновационном индексе мы вместе с Brand Finance определили 5000 ведущих компаний мира по объему принадлежащих им нематериальных активов в каждой стране. Затем для 15 ведущих компаний каждой страны мы посчитали индикатор интенсивности использования нематериальных активов, указывающий, какая доля от общей стоимости предприятия приходится на такие активы (см. показатель 7.1.1 в рамках ГИИ и данные Global Intangible Finance Tracker (GIFT) за 2024 год от Brand Finance). Кроме того, в профилях отдельных стран в ГИИ содержатся данные о 15 ведущих компаниях и представлена полная информация об их ландшафте нематериальных активов.

Ключевые наблюдения

Технологические инновации, например искусственный интеллект (ИИ), по-прежнему повышают ценность нематериальных активов, поскольку они помогают улучшить ПО, маркетинг и отношения с клиентами как отдельные активы или как их совокупность.

Ведушие экономики

Страной, в которой наиболее интенсивно используют нематериальные активы, являются Соединенные Штаты Америки (США): в 15 ведущих американских компаниях на нематериальные активы приходится 90% от общей стоимости предприятия (см. таблицу 1). За ними следуют Ирландия, Нидерланды, Соединенное Королевство и Франция.

Единственной экономикой со средним уровнем дохода в десятке лидеров является Индия (8-е место), которая демонстрирует стремительный рост в секторах с широким использованием нематериальных активов. В список 25 ведущих стран также вошли Индонезия (11-е место), Таиланд (20-е место), Бразилия (21-е место) и Марокко (25-е место). Королевство Саудовская Аравия поднялось с 33-ей строчки в 2023 году на 24-ю в 2024 году.

Эти тенденции на уровне компаний соответствуют результатам, представленным в отчете «Всемирный обзор инвестиций в нематериальные активы», который ВОИС публикует совместно с бизнес-школой Luiss. Согласно этому исследованию, США и Франция лидируют по показателю интенсивности инвестиций в нематериальные активы, которая рассчитывается как отношение инвестиций в нематериальные активы к валовому внутреннему продукту (ВВП); при этом к ним стремительно приближается Индия.

Между странами существуют значительные различия в интенсивности использования нематериальных активов, которые в значительной степени обусловлены различиями в отраслевой структуре. Например, в 15 ведущих компаниях в США на нематериальные активы приходится 90% от общей стоимости предприятия, а значит, они являются основной движущей силой роста стоимости корпораций в самой крупной экономике мира. Яркий пример — NVIDIA: стремительный рост капитализации компании был обусловлен запатентованной архитектурой чипов, которая обеспечивает прогресс в области ИИ, а также существенным ростом инвестиций в НИОКР.

Доля таких активов в стоимости компаний 25 ведущих стран варьируется и составляет 90% в США, 84% в Соединенном Королевстве, 76% в Индонезии и 64% в Марокко. Примечательно, что в 2024 году интенсивность использования нематериальных активов компаниями в Китайской Народной Республике снизилась; пик был пройден в 2022 году, а 2023 году отмечалось снижение. Такая ситуация коррелирует со спадом на фондовом рынке Китая в 2024 году, а также свидетельствует о его отличии от фондовых рынков западных стран, на которых наблюдаются восходящие тенденции.

Таблица 1. Страны с самым высоким показателем интенсивности использования нематериальных активов, а также компании с наибольшим объемом таких активов

Источник: расчеты авторов на основании Глобального инновационного индекса ВОИС и Global Intangible Finance Tracker (GIFT) за 2024 год от Brand Finance.

Региональные лидеры

В таблице 2 приведены региональные лидеры с самым высоким средним показателем интенсивности использования нематериальных активов в соответствующем регионе. Соединенные Штаты Америки и Ирландия занимают первые места в своих регионах, которые отражает их ведущую роль в основанных на знаниях отраслях со значительной долей нематериальных активов. Примечательно, что Бразилия, Южная Африка и Индонезия заняли ведущие позиции в своих регионах, которые свидетельствуют о все более активном использовании нематериальных активов как ключевой движущей силы экономического прогресса в странах со средним уровнем дохода, стремящихся сократить отставание от государств с высоким уровнем дохода.

Таблица 2. Региональные лидеры с самым высоким средним показателем интенсивности использования нематериальных активов

Три ведущие экономики в каждом регионе

Источник: расчеты авторов на основании Глобального инновационного индекса ВОИС и Global Intangible Finance Tracker (GIFT) за 2024 год от Brand Finance.

Тенденции в корпоративном мире

• Среди фирм, которым принадлежит самый большой объем нематериальных активов, по-прежнему преобладают технологические и фармацевтические компании (см. таблицу 1).
• Apple сохраняет за собой место компании с самым большим объемом нематериальных активов в мире, что свидетельствует о ее успехах в области технологических инноваций.
• За ней следуют такие компании, как Accenture, Novo Nordisk, ASML Holding и AstraZeneca, вероятно, благодаря значительным инвестициям в технологии и фармацевтику.
• Энергетический и нефтехимический сектора также занимают видное место не только в странах с высоким уровнем дохода, таких как Норвегия (Equinor ASA) и Саудовская Аравия (Saudi Arabian Oil Company), но и в странах со средним уровнем дохода, например, в Индии (Reliance Industries Ltd.), Индонезии (PT Chandra Asri Pacific) и Таиланде (Delta Electronics PCL).
• Рост числа фирм, оказывающих финансовые услуги, в этом рейтинге (Австралийский банк содружества (Австралия), Brookfield Corporation (Канада), Nu Holdings Ltd. (Бразилия), Attijariwafa Bank SA (Марокко) и др.) указывает на то, что банковские и инвестиционные организации все чаще опираются на данные, алгоритмы и цифровые услуги. На фоне перехода финансовых учреждений на технологические бизнес-модели такие нематериальные активы, как программное обеспечение, аналитика на основе ИИ и собственные платформы, становятся ключевым фактором, определяющим капитализацию и конкурентное преимущество.

Справочная информация

Мы планируем расширить наши партнерские отношения с Brand Finance, чтобы обеспечить более глубокое понимание растущего значения нематериальных активов в мировой экономике. Эта инициатива встраивается в более общее стремление Всемирной организации интеллектуальной собственности (ВОИС) лучше понять и по достоинству оценить нематериальные активы, в том числе в рамках деятельности ВОИС в области финансирования, обеспеченного интеллектуальной собственностью, а также сотрудничества Организации с бизнес-школой Luiss для предоставления всесторонней и актуальной оценки инвестиций в нематериальные активы в совместном отчете «Всемирный обзор инвестиций в нематериальные активы» (WIIH), следующее издание которого планируется опубликовать в июле 2025 года.